博弈近两年的增储权益金之争，洛阳钼业TFM铜钴矿以8亿美元达成和解
本报记者 梁宝欣 李贝贝 深圳报道历经近两年，千亿巨头洛阳钼业（603993.SH；03993.HK）位于刚果（金）的TFM铜钴矿项目就增储权益金一事与当地政府达成一致，签署和解协议。7月18日晚，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（简称“洛阳钼业”）发布公告称，近日公司、Tenke Fungurume Mining S.A.（简称“TFM”）与刚果（金）国家矿业总公司（简称“Gécamines”）就TFM权益金问题签署和解协议，由TFM向Gécamines在未来6年内分期支付和解金共计8亿美元。此外，根据和解协议，自2023年（含）起的项目现有服务期内，TFM承诺将向Gécamines累计分配至少12亿美元的股东分红，同时Gécamines享有项目20%分包权，并拥有按其股权比例 20%对应的TFM产品的包销权。洛阳钼业表示，和解协议及相关安排，预计不会对本公司本年度及未来年度经营业绩产生重大不利影响。随着和解协议的顺利推进，将进一步释放TFM铜钴矿产能，有利于本公司在强化主业、夯实国际矿业领先地位的同时持续增强盈利能力和核心竞争力。博弈两年的增储权益金之争TFM铜钴矿是全球范围内储量最大、品位最高的在产铜钴矿之一，矿区面积超1500平方公里，资源潜力巨大。2016年5月，洛阳钼业以26.5亿美元对价向Phelps Dodge Katanga Corporation购买Freeport-McMoRan Inc.旗下Freeport-McMoRan DRC Holdings Ltd.（“FMDRC”）100%的股权。该次交易完成后，洛阳钼业间接持有TFM56%的股权。2017年4月，洛阳钼业又收购了BHR Newwood nvestment Management Limited持有的TFM 24%股权。自此，洛阳钼业间接持有TFM80%的股权。公开资料显示，TFM铜钴矿业务范围覆盖铜、钴矿石的勘探、开采、提炼、加工和销售，主要产品为阴极铜和氢氧化钴。而据《华夏时报》记者了解，洛阳钼业与Gécamines的权益金之争源于TFM扩产。2021年8月6日，洛阳钼业宣布通过《关于刚果（金）TFM 铜钴矿混合矿开发项目的议案》，项目计划投资25.1亿美元，计划规划建设3条生产线，分别为350万吨/年混合矿生产线、330万吨/年氧化矿生产线和560万吨/年混合矿生产线，计划2023年建成投产。未来达产后，预计洛阳钼业将新增铜年均产量约20万吨，新增钴年均产量约1.7万吨。值得一提的是，彼时洛阳钼业在扩产公告中指出，本项目为境外投资，受投资所在国刚果（金）政治及经济环境、政策及法律法规的影响较大。而据相关媒体报道，2022年Gécamines指控洛阳钼业低估了该矿的储量，由此减少对其的特许权使用费，刚果法院任命的TFM临时管理人命令洛阳钼业暂停相关产品的销售和出口。洛阳钼业也在2022年年报中提到，“自2021年三季度起，本集团及下属刚果（金）TFM铜钴业务的管理团队与刚果（金）各方进行了持续的会议沟通，讨论包括刚果（金）TFM铜钴业务正在实施的TFM混合矿开发项目拟增加的矿产储量，以及基于此储量应向少数股东Gécamines支付的相关增储权益金等问题。”同时洛阳钼业还指出，沟通的过程复杂且动态，期间Gécamines方面通过包括法律途径在内的各种手段谋求自身的诉求，本集团亦持续通过包括与刚果（金）政府、Gécamines在内的多层次沟通等各种手段维护本集团在刚果（金）TFM铜钴业务的利益。且自2022年三季度起至年报发布之日，TFM的产品出口受限因而销售受到影响。4月19日，洛阳钼业发布TFM权益金谈判进展，指出于刚果（金）当地时间2023年4月18日，公司与Gécamines就TFM权益金问题达成共识。不过，彼时洛阳钼业未透露达成的具体金额与支付期限等消息。对于要是再遇上类似TFM权益金之争的事情，洛阳钼业有没有相关的风险预防措施应对等问题，《华夏时报》记者于7月22日向洛阳钼业发送采访提纲，截至发稿尚未收到回复。TFM权益金问题“拖累”上半年业绩虽然已经解决了TFM权益金问题，但不可否认的是，该事件已经对洛阳钼业的业绩造成了影响。7月14日，洛阳钼业发布2023年半年度业绩预减公告。洛阳钼业指出，预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为6.33亿元到7.73亿元，与上年同期相比减少35.15亿元到33.75亿元，同比减少84.74%—81.36%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.00亿元到2.44亿元，与上年同期相比减少32.66亿元到32.22亿元，同比减少94.23%—92.96%。针对2023年上半年业绩同比大幅下降的主要原因，洛阳钼业表示，系TFM铜钴产品出口受限导致销售受到影响，以及公司磷产品市场价格较上年同期下跌所致。虽然2023年上半年主要铜钴产品产量实现大幅增长，TFM铜钴产品从2023年5月已恢复出口，但由于刚果（金）和非洲物流周期原因，大部分铜钴产品在上半年尚未实现最终对外销售，从而影响了上半年财务表现。值得一提的是，今年5月12日有投资者通过上证e互动向洛阳钼业问及权益金问题达成协议后，去年产出的金属矿产品的销售问题。洛阳钼业于5月23日回复称，公司TFM铜、钴产品逐步实现销售，将根据市场情况制定销售策略，降低去库存对于市场的影响。而对于此次和解方案，华泰证券认为，协议内容对公司未来经营及财务状况影响有限。同时，随着权益金事项落地，TFM销售也已恢复正常。华泰证券指出，在权益金事项于4月中旬解决后，TFM的出口销售已在恢复当中，叠加该项目的铜钴库存也将在年内一同售出并逐步转化为利润。华泰证券还判断，随着KFM项目的投产以及TFM混合矿项目的年内待投产，公司正式迈入高速扩张期。据了解，洛阳钼业于2020年取得毗邻TFM矿区的KFM铜钴矿项目。而洛阳钼业在2022年年报中对KFM项目给予这样的评价：“KFM铜钴矿是世界级绿地项目，资源量丰富，铜钴矿石平均品位高，具备巨大勘探潜力。预计将于2023年第二季度投产。”此外，2021年4月，洛阳钼业与宁德时代控股的邦普时代签订《战略合作协议》，双方就Kisanfu项目战略入股、钴产品包销、扩大合作和建立新能源金属全方位战略伙伴关系方面深化合作。洛钼控股全资子公司香港KFM控股有限公司间接持有Kisanfu项目95%权益。2021年4月10日双方达成交易，邦普时代通过全资子公司时代新能源以总对价1.375亿美元获得KFM控股25%的股权。交易完成后，洛钼控股与邦普时代在KFM控股的持股比例分别为75%和25%。华泰证券于7月19日指出，KFM一期项目（达产后年产9万吨铜及3万吨钴）已经投产并在二季度做出产量贡献（3.3万吨铜及9.4千吨钴）。另一重点项目TFM混合矿项目也预计将于今年9月投产，投产后将为洛阳钼业新增20万吨铜及1.7万吨钴，其刚果（金）板块的铜、钴产量将有望从2022年的23、1.9万吨攀升至2024年的54、7万吨，届时洛阳钼业将成为全球最大的钴生产商及前十大铜生产商。责任编辑：张蓓 主编：张豫宁
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